Wir hören oft, dass „Cash is King“ („Bargeld ist König“), aber was bedeutet das wirklich für ein Unternehmen? Grundsätzlich bedeutet es, dass die Konzentration auf die Cashflows eines Unternehmens der beste Weg ist, seine Geschäftstätigkeit zu steuern. Es ermöglicht dem Unternehmen, Bargeld zur Wachstumsförderung zu verwenden und zu vermeiden, dass Bargeld unnötig gebunden wird, wo es nicht für Wachstum eingesetzt werden kann.
Die periodengerechte Buchhaltung gibt uns keinen sofortigen Einblick in die Cashflows. Sie verbucht Erträge und Aufwendungen zum Zeitpunkt ihres Entstehens und nicht, wenn Bargeld den Besitzer wechselt. Wenn man andere nicht zahlungswirksame Vorgänge hinzufügt, wie z. B. Abschreibungen, kann die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) sehr unterschiedlich von der Nettoveränderung der Cash-Position aussehen.
Ein Unternehmen kann einen buchhalterischen Gewinn ausweisen, während es im gleichen Zeitraum Bargeld verliert. Dies kann die Fähigkeit des Managements einschränken, Geld für wachstumsbezogene Aktivitäten wie Produktentwicklung, Schlüsselpersonal („Key Hires“), Werbung und Marketing auszugeben, da möglicherweise nicht genügend Bargeld auf dem Konto vorhanden ist, um solche Ausgaben zu tätigen.
Die „Cash Trap“ (Liquiditätsfalle)
Wir verwenden den Begriff „Cash Trap“ (Liquiditätsfalle), um Bereiche des Unternehmens zu bezeichnen, in denen Geld auf nicht wachstumsorientierte Weise gebunden ist. Überraschenderweise kann Bargeld in vielen dieser Liquiditätsfallen unnötig gebunden sein.
In strategischen Managementkreisen lag ein großer Fokus auf dem „Cash Conversion Cycle“ (Geldumschlagsdauer) (oder dem „Working Capital Cycle“). Hierbei ist Bargeld im Lagerbestand gebunden oder wird durch lange Zahlungsziele für Kunden und kurze Zahlungsziele für Lieferanten ineffizient genutzt. Der Nettoeffekt dieser Elemente bindet Bargeld im Working Capital (Betriebskapital) und lenkt es von wachstumsorientierten Aktivitäten ab.
Große Bargeldbestände können jedoch auch auf andere Weise ineffizient in einem Unternehmen gebunden sein. Unnötige Investitionsausgaben (Capex) können riesige Bargeldbeträge verschlingen. Deshalb ist das Verständnis des Free Cash Flow (FCF) eines Unternehmens entscheidend. Der FCF berücksichtigt den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sowie das im Working Capital und in Investitionsausgaben gebundene Bargeld. Die Steigerung des FCF eines Unternehmens ermöglicht es, Bargeld freizusetzen, um kontinuierlich in Wachstum zu reinvestieren, an die Eigentümer auszuschütten oder Schulden abzubauen.
Devices-as-a-Service als Wegbereiter für den Free Cash Flow
Der Kauf von Laptops und Telefonen ist eine Liquiditätsfalle. Die Investition großer Summen in diese Geräte bindet Bargeld langfristig – Bargeld, das besser in das Wachstum des Unternehmens reinvestiert werden könnte. Die Miete von Geräten („Device Rentals“) stellt die liquiditätsschonendste Methode dar, um Zugang zu allen Telefonen und Laptops zu erhalten, die ein Unternehmen benötigt. Dies eliminiert große Einmalausgaben mit ihren nachteiligen Auswirkungen auf den FCF und ersetzt sie stattdessen durch weitaus niedrigere monatliche Kosten. Dies verbessert den FCF eines Unternehmens, wodurch letztendlich mehr Bargeld in die Hände der Geschäftsinhaber gelangt, damit diese tun können, was sie am besten können: es für Wachstum einsetzen.
Implementierung einer Cashflow-zentrierten Strategie
Um erfolgreich Cashflow freizusetzen und Liquiditätsfallen zu beseitigen, benötigen Unternehmen einen strukturierten Ansatz:
- Bewerten Sie den aktuellen Cashflow genau und gründlich Beginnen Sie mit einer gründlichen Bewertung Ihres aktuellen Cashflows. Identifizieren Sie Bereiche, in denen Bargeld gebunden ist, und bewerten Sie, ob diese Investitionen mit der Wachstumsstrategie des Unternehmens übereinstimmen. Diese Bewertung sollte eine detaillierte Überprüfung von Finanzberichten, Cashflow-Prognosen und Liquiditätskennzahlen umfassen. Arbeiten Sie mit Finanzberatern zusammen oder setzen Sie spezielle Software-Tools ein, die detailliertere Einblicke in Ihre Cashflow-Muster geben können.
- Priorisieren Sie Investitionen Konzentrieren Sie sich auf Investitionen, die das Wachstum direkt beeinflussen. Anstatt beispielsweise Ausrüstung im Voraus zu kaufen, ziehen Sie Leasing- oder Mietoptionen in Betracht, die den gleichen Nutzen bei besserer Cashflow-Transparenz bieten. Ordnen Sie Ihre Investitionsmöglichkeiten nach ihrem potenziellen Return on Investment (ROI) und ihrer Auswirkung auf den Cashflow. Projekte mit hohem ROI, die auch den Cashflow verbessern, sollten Vorrang haben. Tools wie der Nettobarwert (NPV) und der interne Zinsfuß (IRR) können bei der Identifizierung der lukrativsten Möglichkeiten helfen.
- Optimieren Sie den Cash Conversion Cycle (Geldumschlagsdauer) Arbeiten Sie daran, die Zeit zu verkürzen, in der Bargeld in Arbeitsabläufen gebunden ist, indem Sie bessere Zahlungsbedingungen sowohl mit Lieferanten als auch mit Kunden aushandeln. Die Optimierung des Bestandsmanagements kann den Cashflow ebenfalls erheblich verbessern. Implementieren Sie Just-in-Time-Bestandssysteme, um Überbestände zu reduzieren, und verwenden Sie automatisierte Abrechnungssysteme, um den Einzug von Forderungen zu beschleunigen. Die Nutzung von Supply-Chain-Finanzierungslösungen kann auch das in der Lieferkette gebundene Kapital freisetzen und die allgemeine Liquidität verbessern.
- Gehen Sie Cashflow-optimierende strategische Partnerschaften ein Die Partnerschaft mit Unternehmen, die Dienstleistungen und Produkte auf Abonnementbasis anbieten, wie z. B. Devices-as-a-Service, kann hohe anfängliche Mittelabflüsse abmildern. Dieser Ansatz bietet auch Skalierbarkeit, die es Unternehmen ermöglicht, sich an veränderte Bedürfnisse anzupassen. Darüber hinaus bringen diese strategischen Partnerschaften oft zusätzliche Vorteile mit sich, wie optimiertes Lieferantenmanagement, reduzierter Verwaltungsaufwand und Zugang zu dedizierten Supportleistungen. Es ist auch ratsam, flexible Vertragsbedingungen auszuhandeln, die eine Skalierbarkeit entsprechend den sich entwickelnden Geschäftsanforderungen ermöglichen.
Die Gesamt Vorteile
Die Anwendung einer Cashflow-zentrierten Strategie hat weitreichende Vorteile, die über die reine Freisetzung von Bargeld hinausgehen. Sie ermöglicht eine bessere Finanzplanung und agilere Entscheidungsfindung. Ein verbesserter FCF kann auch die Bewertung eines Unternehmens und seine Attraktivität für Investoren erhöhen. Zusätzlich hilft die Aufrechterhaltung positiver Cashflows bei der Wahrung der operativen Stabilität, verringert die Notwendigkeit externer Finanzierung und minimiert dadurch zinsbedingte Aufwendungen.
Fazit
Zusammenfassend unterstreicht das Mantra „Cash is King“ die Bedeutung der Liquidität für die Förderung des Geschäftswachstums. Die periodengerechte Buchhaltung kann, obwohl Standard, die tatsächliche Cash-Situation eines Unternehmens verschleiern. Indem sich Unternehmen auf den Free Cash Flow konzentrieren und Liquiditätsfallen vermeiden, können sie ihre finanzielle Agilität und ihr Wachstumspotenzial steigern. Die Nutzung von Modellen wie Devices-as-a-Service ergänzt diese Strategie weiter und ermöglicht es Unternehmen, schlank, effizient und wachstumsorientiert zu bleiben.
